《投资壹线》 一名萨阿迪
万代服饰株式会社（以下简称万代株式会社）正在推进IPO。募集资金将主要用于海湾工业园生产基地建设、研发及展示中心建设以及信息化建设项目。总投资额3.66亿元。与此同时，万代的主要竞争对手水晶国际（02232.HK）、南栓控股（01982.HK）、江苏国泰（002091.SZ）等均已上市。
作为ZARA、Giorgio Armani等著名服装品牌的加工厂，万代前五名客户的销售额近三年占其销售额的60%以上，而2023年至2023年，公司销售额将达到60%值得注意的是，它没有跌破%。呆账准备金分别为1388.94万元、1281.35万元、1531.29万元。该等贷款损失准备大部分来自公司前五名客户。
冲刺IPO
2023年6月28日，万代股份向中国证监会提交招股说明书，拟向社会公开发行2362.75万股股票，占发行后公司总股本的25%。募集资金将主要用于建设和补充海湾工业区生产基地建设项目、研发展示中心建设项目、信息化提升改造建设项目三个项目的流动资金。
上述四个项目投资金额分别为2.14亿元、7293.38万元、2361.92万元、5559.16万元，总投资3.66亿元。
招股说明书显示，湾工业区生产基地建设项目备案号为浦发改信字[2023]17号，该项目环评批复备案信息为浦发改信字[2023]0031号。项目拟建设年产服装200万件的服装加工生产基地，建设总成本1.02亿元。生产区建筑面积41400平方米，成品/原材料仓库建筑17300平方米，综合办公楼共6000平方米。
本项目位于大连市普兰店区南山街道海湾社区。截至本招股说明书签署日，发行人已与大连市国土资源和住房局普兰店国土资源分局签订了项目用地协议。《国有建设用地使用权出让合同》项目同意将6.47万平方米国有建设用地使用权转让给万代股权。该项目计划建设工期为24个月。
目前，大连市环保局官网确认的仅有“研发展示中心建设项目”和“信息化提升改造建设项目”两个项目的登记信息《投资壹线》。
据大连市环保局官网显示，万代制衣有限公司研发展示中心建设项目和万代制衣有限公司信息化升级改造建设项目备案号为： 202321020230000049 和202321020230000048。这两个项目的建设地点均位于大连市中山区港浦路33号碧桂园达沃斯广场。
图源：大连市环保局官网——万代股票登记项目
研发展示中心建设项目及信息化推进改造建设项目申报信息与招股说明书披露内容一致，相关物业目前正在建设中。
图源：大连市环保局官网——研发展示中心建设项目备案信息
图来源：大连市环保局官网——信息升级改造建设项目备案信息
当《投资壹线》就海湾工业区未注册生产基地建设项目等相关问题向万代株式会社发出调研函时，该公司回应称，“我们公司非常重视信息。”我回答了。为按照协会相关规定履行信息披露义务，请参阅我们的公开披露文件。 ”
招股书显示，万代株式会社全资子公司——大连万代乐多服饰有限公司（以下简称“牧堂服饰”）将于7月申请建设项目施工许可证2023年，大连金普新区城管综合执法局责令该公司15日内办结手续。处工程合同价款1.1%的罚款20.9万元。
与此同时，2023年10月24日，大连金普新区环保局执法人员在执法检查过程中发现，拉瓦多服饰新建一座喷染厂和两座6吨燃煤厂。因蒸汽锅炉擅自点火，水污染防治设施主体工程未验收及开工，大连金普新区环保局予以第《公司法》号（大金普湾处罚炬字[2023]号） 。 33）2023年12月27日，和都服饰被责令停止违法行为，限期改正，并处罚款17.4万元。
万代有限公司本身因2023年11月13日“2015年11月6日出口报关手册错误”，于2023年7月20日被大连海关罚款2000元。该公司因“调换G1、G2产品”和“价格申报不正确”，被上海浦江海关罚款5000元。
客户集中度
Bandai自13年前成立以来一直从事服装加工和销售。其主要客户包括Indy Textile Group（ZARA母公司）、Giorgio Armani、Jack Jones、Only、VeroModa、United Colors of Benetton等。
Bandai Co. Ltd. 首先与Indytex Group 建立合作伙伴关系。 2005年，Indytex集团的ZARA、Bershka、PullBear成为公司的客户，2014年阿玛尼集团的Giorgio Armani，2023年李维斯集团的Levi Strauss也成为公司的合作伙伴。 2023年，Rough Lauren旗下的Polo Ralph Lauren也将与该公司合作。
欧洲是该公司产品的主要出口目的地，印地纺织集团和阿玛尼集团分别来自西班牙和意大利。 2023年至2023年，万代欧洲产品销售收入分别为8.07亿元、9.19亿元、9.26亿元，占比分别为78.26%、77.18%、74.84%。
值得注意的是，万代股票相对依赖大客户。预计2023年至2023年，公司向前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为70.12%、65.35%和66.78%。
公司2023年前5名客户为印地纺织集团、灵芝时尚、贝纳通集团、阿玛尼集团、思捷环球控股，销售额合计8.26亿元，2023年销售额前5名客户占比66.78% 。分别为Indytex集团、灵芝时尚、阿玛尼集团、贝纳通集团、美邦服饰（002269.SZ），销售额合计7.78亿元，2023年排名前五的客户为Indytex集团，占比65.35%。灵芝时尚、阿玛尼集团、贝纳通集团、COFRA Holding AG合计销售额7.23亿元，占比70.12%。
截至2023 年12 月31 日，应收账款期末余额前五名的客户依次为：BENETTON ASIA PACIFIC LTD.Meibang Apparel、G.A.ITX TRADING S.A.ATS Asia Pacific Enterprise Management Co.有限公司余额分别为3971.21万元、3173.82万元、2184.35万元、1726.5万元、1545.91万元，合计约1.26亿元，占应收账款余额的48.92%。上述品牌分别由贝纳通集团、Biho Clothing、阿玛尼集团、Indie Textile Group 运营。
2023年应收账款余额前五名的企业余额合计为1.26亿元，占2023年应收账款余额的49.27%，销售额前五名企业的销售额合计为1.26亿元。成为。应收账款余额16.9亿日元，占应收账款余额的63.24%。
此外，万代2023年至2023年坏账准备分别为1388.94万元、1281.35万元、1531.29万元，呈现反复增减的增长趋势。
2023年至2023年，公司营收分别为10.38亿元、11.97亿元、12.41亿元，归属净利润分别为6034.92万元、241.143亿元、6286.39万元。
万代出口产品实行增值税出口退税政策，从2023年起，若扣除净利润中的退税金额，公司将分别获得9159.23万元、1.11亿元、1.11亿元。增值税出口退税。损失分别为3124.31万元、8737.52万元、4813.86万元，合计损失1.67亿元。 （制作：投资一线）