中新经纬客户端11月13日电(张喆)美国东部时间11月9日，魔趣街母公司美利联合集团向SEC（美国证券交易委员会）提交IPO（首次公开募股）申请文件。该公司在纽约证券交易所上市，计划融资至多2 亿美元，股票代码为MOGU。主承销商为摩根士丹利、瑞士信贷和华兴资本。
蘑菇街招股说明书
中国电子商务研究中心主任曹雷向中新经纬表示，蘑菇街之所以选择在双十一前夕提交招股书申请，可能是因为不想引起太多关注，他说不。
上市可能是出于绝望的原因
蘑菇街成立于2011年，一直以“时尚目的地”自居，而此次赴美上市的公司主要名称为“蘑菇街”，主要包括蘑菇街、美丽说、uni等公司产品。将会完成。主要用户是15岁至30岁之间的年轻女性。
招股说明书显示，蘑菇街截至2023年3月31日止年度的GMV（商品总价值）为人民币147亿元，截至2023年9月30日止六个月，蘑菇街的总GMV为人民币79亿元。变得。对比双十一期间中国电子商务研究中心的监测数据，蘑菇街的GMV表现不仅低于天猫和京东两大巨头，也低于整个电商行业。甚至赶不上增长率
此外，根据招股说明书数据，Moguje 仍处于亏损状态。
蘑菇街2023财年及2023财年调整后净亏损来源：招股书
蘑菇街截至2023年3月31日止年度和截至2023年9月30日止年度的调整后净亏损分别为人民币4.761亿元和人民币4.202亿元。调整后净亏损分别为人民币252.3百万元和人民币185.7百万元。
来自中国新加坡的经纬发现，活跃用户增长几近停滞，成为蘑菇街发展的关键瓶颈之一。
招股书数据显示，蘑菇街的MAU（月活跃用户）从2023财年的5100万增长了27.8%至6520万，而活跃买家从2023财年的2440万增至2023财年。本财年增长了35.2%。然而，将截至2023年9月30日的12个月与截至2023年9月30日的12个月进行比较时，蘑菇街月活跃用户数从6200万增至6260万，而活跃买家则减少至3170万至3280万，增幅不大。
蘑菇街2023财年和2023财年的现金及等价物；截图来源：招股书
此外，蘑菇街的现金流状况也不容乐观。截至2023财年年初，公司现金及等价物为人民币23.54亿元。 2023财年净流出10.8亿元，2023年净流出4600万元，2023年4月至9月净流出3.33亿元。截至9月底，莫趣杰现金及现金等价物为8.915亿元，同比下降27%。
蘑菇街在招股说明书风险提示中也承认，现金流和有形资产的损失可能导致商誉和无形资产发生一定程度的重大减值，从而可能严重影响公司的财务和经营成果。
对此，曹雷认为，以目前的现金流状况，很难维持平台长期运营，加上目前蘑菇街市场融资困难，公司经营性现金流仍大幅流出。现在您可能别无选择，只能将其作为选项发布。
有关产品质量的投诉层出不穷。
莫格西接受采访
蘑菇街生存困难的原因是平台产品和服务质量经常出现问题，导致消费者信任丧失，这是不可避免的问题。
根据“电商消费纠纷调解平台”收到的用户对蘑菇街的投诉结果显示，蘑菇街平台频繁收到恶意罚款、误发货等问题的投诉。据此前媒体报道，一些用户声称，他们在要求退货时受到莫格街卖家的“威胁和骚扰”。一名用户在蘑菇街平台购物时遭遇“假客服”，点击假客服提供的退款链接后被骗走数千元。
蘑菇街购物平台的一位消费者告诉中新经纬，蘑菇街因客服不活跃、产品质量差而被列入她的“电商黑名单”。
“蘑菇街的服装风格很符合年轻时尚女孩的审美，而且价格也便宜。曾经有一段时间蘑菇街APP很受大学生欢迎，不过我买过几次都是在家里买的“我了解到‘便宜没好货’。”“很多衣服几乎是‘一次性’，实际产品与描述差异太大。售后服务质量也不好。”非常糟糕，购买后没有客服。”产品已售出，但没有人处理退款请求。平台应对冲突的态度也非常消极。 ”上述消费者说道。
蘑菇街突击检查未通过后接受采访。 截图来源：浙江省市场监督管理局。
中新经纬先生获悉，蘑菇街公司今年5月因产品质量不合格被原浙江省工商总局质询。原浙江省工商总局发布的信息显示，国家工商总局委托开展的童装网购突击检查中，查出以下4家电商平台的55批次童装。莫古齐没有资格。
对于经常发生的任何质量问题，Moguje 都可以诚实地做出回应。蘑菇街在招股说明书的风险提示中指出，平台上的产品和服务存在质量缺陷而导致用户流失的可能性，将对公司的发展产生极其负面的影响。
电商“社交化”竞争激烈
腾讯值得信赖吗？
七年来，莫格街的发展经历了许多坎坷。尽管进行了改革、兼并、注资，但业绩仍不见起色。
蘑菇街早期定位为导购平台，通过给淘宝带来流量赚取佣金。但随着2013年淘宝对导购平台政策收紧，该公司开始将定位转向针对年轻女性的垂直电商平台。
2023年，蘑菇街与美丽说合并，新公司将命名为“美丽联合集团”，标志着2023年互联网行业首起合并事件。然而，即便合并后，美利联合集团陷入“裁员危机”的消息仍不断流传，业内有猜测莫古杰先生和美利先生正在称“已婚”。生活并不幸福。”人们的猜测永无休止。
中新经纬表示，美利联合集团已于2023年5月24日与腾讯签署合作协议，将借助腾讯云打造“智慧电商平台”，腾讯也将申请莫格街。指出自己是第一大股东。在美国首次公开募股。
蘑菇街主要股东持股比例
招股书显示，腾讯持股18%，蘑菇街联合创始人兼CEO陈奇持股11.9%，私募巨头高瓴资本持股10.2%。值得注意的是，蘑菇街IPO若顺利，将成为继拼多多之后第二家上市的腾讯系社交电商公司。
中新经纬发现，蘑菇街和美丽所合并后成为美丽联合集团第一大股东的腾讯其实对蘑菇街觊觎已久。
公开资料显示，蘑菇街与美丽说合作之前，蘑菇街的股东包括高瓴资本、厚朴投资、平安创新、天图资本等，美丽说的投资方包括腾讯、纪源资本、红杉资本、蓝驰创投等。资本为清科创投。
两家公司合并后，腾讯在美丽超的持股自然扩大到美丽联合集团，且在成为新公司股东后，腾讯仍继续增持。虽然蘑菇街的GMV（交易总额）数据不如阿里巴巴、京东等平台，但腾讯对蘑菇街的发展支持也体现在蘑菇街的用户增长数据上。
电商策略分析师李成东曾分析，蘑菇街女装选品小程序于2023年7月4日上线，六个月内就获得了6000万新客户。公开资料显示，2023财年，蘑菇街小程序贡献了17.8%的GMV，2023财年上半年，小程序的GMV贡献升至31.1%。
截图来源：招股书
近年来，主要电子商务公司越来越注重管理其平台内的社区。阿里巴巴、京东、小红书、网易考拉等电商平台纷纷推出网红直播、草集、内容资讯等多种形式的运营渠道。通过网红直播、内容推送来提升销量的运营模式已经不再新鲜。
曹雷认为，面对激烈的行业竞争，蘑菇街所依赖的流量增长和转化过程的“大树”肯定是腾讯，它提供了强有力的支持。
尽管如此，蘑菇街在招股书中表示，“其他竞争对手在业务历史、品牌知名度、用户基础等方面的优势仍然是蘑菇街未来发展的重大挑战”。 （中新经纬APP）
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