撰稿：石传轩、魏芝芝
3月20日，李宁在香港中环出席财报发布会，一如往常，穿着深色西装和浅色运动鞋。
当日上午，李宁公司发布公告如下：
2023年销售额预计较上年增长7%至276亿元
；股价同时上涨，当日收盘上涨5.7%。
作为董事长兼联席首席执行官，李宁先生大部分时间都以倾听者的身份在现场，在纸上写笔记、做笔记。
运营方面的问题交给职业经理人钱伟，策略方面的问题他亲自参与。
“我创建李宁公司的目的是成为一个专业的运动品牌。”
他本人将再次设定路线并维护这项运动的基因。
参与最热门运动，专注专业类别。
对于过去的股价波动，我们认为管理层的首要任务是提供专业的产品，让员工有成就感，并为投资者提供理想的回报。
虽然目前经营环境困难，但李宁的节奏是稳中求进。
稳定优先
李宁集团目前营收为276亿元，相比2023年，5年内规模翻了一番。
据公开报道，管理层设定了未来五年实现两位数复合增长的目标，并在2028年达到500亿元人民币。
无独有偶，中国体育用品市场最大的单一品牌规模约为500亿美元。
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“在存在一定不确定性的市场环境下，我们如何保证公司稳健发展，如何保证客户、经销商、合作伙伴的健康稳定？在这个过程中，我们“不追大数”。增长意味着为了改变而改变。”李宁公司联合首席执行官钱伟说。
如果你设定了中长期目标，
走稳比走快更重要。尽管其收入增长率有所下降，但其效率指标仍处于行业领先。
近年来，李宁领导的管理团队强化了“肌肉组织”，提升了库存管理、产品运营等基础能力，但这些标准并没有被指标所取代。
例如，公司存货价值仅为26.28亿元，仅用了3.6个月，整体存货周转效率就得到了提升。李宁产品在终端渠道的停留天数较上年减少18天。
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仓库的年龄结构显示，87%的产品是新的，只有4%的产品是一年以上的，其中很多都是经典型号。
“并不是因为我们去年采取了一些措施来处置一些库存。”钱伟解释说，李宁建立了一个根据业务规模动态调整的每周库存管理制度。
在那个时期，
经营活动产生的现金净额为人民币46.88亿元。
，创下新高，实际赚到的钱远超净利润31.87亿。
甚至有可能李宁故意放慢速度。
举例来说，该公司的零售额增长率为12%，高于其7%的收入增长率。
“我们需要确保经销商合作伙伴的健康，即使我们追求规模，这一点也不会改变。”钱伟表示，并补充说，管理层也与经销商进行了沟通，减少了一些期货订单。
发布会上，高管们多次提到“健康”二字。
“企业不能只追求规模。
追求高效、健康、可持续发展。 ”陈伟说道。
不过，管理层仍然尽力回报投资者。
“建议全年派息率为45%，这并不是行业最低水平。”李宁本人指出。
专业角色
在一个半小时的新闻发布会上，“专业”这个词被使用了39次。
运动生活方式品类曾经是李宁公司的增长引擎。这种局面早已得到扭转，特种板块大力支撑盈利。
他斥资约20亿元在香港购置楼宇，准备建设基地。
，探索国际商机。
高管们表示，拓展海外业务并不容易。该公司计划首先在香港等地进行尝试，然后在今年年底前做出突破性的举动。
今年，公司利用物流信息化推进区域中心仓布局，保证产品物流信息完全透明，提高直达物流的质量和时效，开设了配送中心。去直营店或者批发店。
除去90亿元的定期存款，李宁的资产负债表是这样的：
固定资产保持在115亿元左右，约为2023年固定资产的5倍。
，其中大部分是各种不动产、机械、建筑物。
大规模资产购买肯定会增加短期内的财务压力。例如，2023年物业、厂房及设备项目的折旧和减值将超过11.3亿元。
不过，实现超过500亿的愿景需要大量设备，自己购买更划算。
在农业领域，有一种叫做“连带效应”的东西。
禾本科作物在苗期初期生长困难，很难看到明显的变化，但一旦进入节生期，主茎各节均以匀速同步移动。增长率将显着提高。
李宁蓄势待发，准备进入下一个“联合”周期。
（本文为参考文章，不作为投资依据。）