随着国际品牌加大折扣、减少库存，国内服装品牌举步维艰。近期，服装行业部分品牌破产或出售房产自保的消息引发市场关注。相比之下，越来越多的服装品牌在新的消费趋势中收获新的收益。奢华女装品牌“EIN”母公司深圳市薇妍服饰有限公司（以下简称“薇妍服饰”）近日在其官网披露了其首次公开募股（IPO）的最新进展。中国证券监督管理委员会。据报道，在回答IPO筛选问询时，味燕服饰解释了深交所关心的行业现状、库存等9个问题。 2023年，唯艳服饰总营业收入将超5亿元，收入规模仅为上市同业的30%，门店数量不到行业平均水平的15%。 A股纺织服装板块，新上市公司数量较往年明显减少。截至9月15日，今年仅有扬州金泉（603307.SH）一家公司上市。在IPO形势背景下，薇燕服饰能否成功上市仍存在不确定性。
公司规模“小”可能影响IPO 服装一直在居民生活中发挥着重要作用，是“衣、食、住、行”的必需品。随着消费水平的提高，人们的衣着需求日益个性化、精细化。于是，众多中高端女装品牌诞生。招股书显示，薇妍服饰成立于2009年，深耕女装行业多年，专注于中高端女装的设计、生产和销售。 EIN、PURE TEA、PLAIN PEOPLE，海外投资品牌RENLI SU。从营收结构来看，2023年至2023年（以下简称“报告期”），薇燕服饰营业总收入分别为4.79亿元、6.31亿元、5.09亿元。报告期内，EIN收入占比约69%，PURE TEA收入占比约25%，PLAIN PEOPLE和RENLI SU收入占比均低于4%。一燕服饰近三年利润构成
（数据来源：招股书）
薇燕服饰表示，公司品牌结构比较稳定，PLAIN PEOPLE、RENLI SU是公司近年来培育的潜力品牌。它占收入的比例相对较高。值得注意的是，占两个品牌营收90%以上的唯艳服饰的营收规模和门店数量均远小于上市同行，其相对“小”的规模值得注意。据深交所介绍，研究论文的第一个问题是：深交所要求唯艳服饰说明其行业情况。以2023年为例，薇妍同期服装营收为5.09亿元，超越信合集团、地洲时尚、格丽丝、金虹集团、安正时尚、朗姿集团等六家上市同行公司，其中服装事业部拥有2023年的收入。利润最低。浪子的股份价值为15.35亿元，是未燕服饰的3倍，而销量第一的金虹集团则有38.85亿元，几乎是未燕服饰的8倍。另一方面，薇燕服饰门店数量远少于同行业其他企业。截至2023年底，薇妍服饰仅有直营店和加盟店152家。同行业上市公司平均门店数为1037家，其中Shinwa最少，为506家；Ansho Fashion最多，为1973家。也就是说，唯艳服饰的营收规模仅为上市同行的30%左右，门店数量也仅为上市同行平均水平的15%左右。与同行业其他公司相比，维燕的服装业务规模较低。
（数据来源：招股书）
今年8月，市场盛传沪深“衣食住”板块IPO企业除作为标杆的大公司外，可能会被劝退。不过，从业务规模来看，薇燕服饰似乎并不是行业领先者。唯艳服饰向深交所回应称，目前营收规模已接近Elles、金虹集团、朗姿申请上市时的规模，且受某些外部因素的负面影响，2023年业绩将出现下滑。利润降幅小于同行业同类上市公司，且今年前三个月营收恢复情况优于同行业同类上市公司，成为领先的蓝筹公司。中高档女装产业。东财选择数据显示，截至9月15日，今年A股纺织服装板块仅有1家上市公司，位于扬州金泉市。所有其他伟燕服饰同行公司的申请信息均已被删除。 2023年新上市纺织服装企业数量将明显低于2023年（3家）、2023年（16家）、2023年（7家）。
毛利率远超同行业其他公司的秘诀维燕服饰虽然销售规模和门店数量不及同行业上市公司，但其毛利率却远超同行业上市公司。同行业的其他公司。这是生意的亮点。财务数据显示，薇妍服饰报告期内综合毛利率分别为82.49%、82.57%、81.49%。同行业上市公司平均毛利率分别为63.33%、64.81%、63.73%。为什么我们的毛利率比竞争对手高这么多？薇燕服饰的招股书称，公司坚持自然文艺的设计风格，与追求流行趋势和潮流的产品相比，公司坚持自然文艺的设计风格，这让我们的产品拥有更长的生命周期，更多的生命周期。风格。另外，为了维护品牌形象和产品调性，且由于产品生命周期较长，公司很少对新产品进行折扣或促销，保持较高的毛利率，但库存周转率却非常低。水平较低。简单来说，随着新一代消费者的崛起，传统的快时尚消费模式正在被更加多元化的时尚生活方式所取代，融入更多中国传统文化元素的服装设计越来越受到认可。在这种情况下，薇燕服饰讲究不降低产品价格，毛利率自然就高。但由于降价力度不够，薇燕服饰库存居高不下，库存周转率明显低于同行业其他企业。同时，报告期内维燕服装产成品余额分别为1.77亿元、1.55亿元、1.51亿元，分别占存货余额的84.12%、80.10%、85.35%。这是一个相对较高的比例。库存产品期末销售也是深交所关注的重点。财务数据显示，薇燕服饰期后结转金额分别为1.28亿元、8200万元、2900万元，各报告期末存货期后售出率为72.63%、52.78%。 %，19.26%。唯艳服饰特别表示，2023年库存期后销售处置率较低，是因为统计周期较短（仅2023年前4个月），同时也受到2023年春节假期的影响。销售强劲，库存去化率合理。除了大举去库存外，维燕服装还计提了大量减值损失准备。期末存货跌价准备金额分别为7,715.92万元、6,462.49万元、5,588.85万元，分别占期末存货余额的36.74%、33.40%、31.66%。高于同行业同类企业的平均水平。对此，深交所要求维艳服饰说明价格跌幅准备金的政策和准备金率以及与同行业其他公司的差异，并分析其合理性以及是否进行利润调整。通过库存储备、取消和转售流程防止价值下降。维燕服饰认为，其存货跌价准备记录政策符合企业会计准则的规定，与同行业同类公司一致，存货跌价准备记录、转账、摊销的会计处理准确。存货跌价准备项下无准备金或转出。通过回购、转售等流程调整利润。根据融资用途，薇燕服饰本次IPO拟募集资金4.02亿元，其中1.52亿元用于营销网络建设和品牌推广，5000万元用于信息化建设和升级，100万元用于信息化建设和升级，100万元用于信息化建设和升级。人民币将用于营销网络建设和品牌推广。 100万元用于建设仓库和配送中心，1亿元用于补充流动资金。在IPO形势背景下，味燕服饰能否通过上市提升经营业绩和品牌知名度，追赶上市同业，还有待观察。 （财经慧张景辰免责声明：文章中表达的观点不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。主编联系方式：gefanmei@moneyweekly.com.cn。商务合作：public@moneyweekly.com .cn)