界面新闻记者朱永玲
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1月29日，本土内衣企业爱慕股份发布财报，预计2023年归属母公司净利润将较上年增长2.88亿元至3.15亿元。扣除非母公司利润后的净利润为2.45亿元至2.72亿元，同比增长45.66%至61.71%。
这是爱慕自2023年上市以来首次实现利润增长。这部分与2023 年基数较低有关。艾默2023年的利润尚未恢复到2023年的水平。 2023年和2023年归属于爱慕母公司的净利润分别为3.45亿元和2.05亿元，同比分别下降22%和41%。
2023年，爱慕株式会社旗下主品牌爱慕将迎来成立30周年。爱慕股份在2023年财报中表示，2023年经营计划主要包括三个方面：提升旗舰品牌爱慕的品牌力、全渠道差异化运营执行的全链路数字化管理执行链；和用品。
但目前来看，爱玛2023年的盈利增长主要取决于成本管理而非收入增长。
艾默在声明中表示，“本期利润增长得益于报告期内产品和供应链运营效率的提升，以及全渠道终端协同效应。同时，公司能够精准管理各项业务。”费用我都管了。” —— 简单来说，我们“减少了开支”。
根据爱慕此前披露的季度财报，爱慕2023年前三季度营收为24.8亿元，同比仅增长1.13%。
事实上，增长放缓是爱玛股票近年来持续面临的问题。
2023年至2023年，爱慕营收将保持在30亿元至35亿元之间，波动不大。其中，预计爱慕2023-2023年营收增速将保持在个位数，分别为5.83%、6.39%、1.33%、4.66%。爱慕2023年销售额下降6.21%至33亿元。从已披露的前三季度业绩来看，2023年爱慕销售额突破35亿元难度较大。
不过，在同行的背景下，爱慕的表现并不算太差。
本土内衣上市企业中，除维珍妮专注代工业务外，所有企业年销售额均在50亿元以上，其他企业大多在10亿元至50亿元之间。
具体来说，安莉芳控股年销售额从2023年的20亿元下降到近年来的10亿至15亿元，回到10年前的水平，利润逐年下降。曼妮芬母公司汇洁股份有限公司近年来销售额徘徊在25亿元左右，预计2023年利润将暴跌51%。
艾萌股份和都市丽人是仅有的年销售额超过30亿元的企业。但不同的是，爱慕股票遇到增长瓶颈，卡在这个区间，而都市丽人2023年销售额为51亿元，归属于3.0母公司的净利润达到8000万元。
而从目前趋势来看，2023年都市丽人或将亏损30亿元。都市丽人2023年的销售额预计仅为30亿元，归属于母公司的净利润为2613万元，远低于2023年的峰值。 2023年上半年销售额为13.7亿元，同比下降15%。
ImShares 和都市丽人有不同的商业模式。爱慕股份走中高端路线，以线下直营为主要渠道，而都市丽人则是大众品牌，依靠加盟商开设线下门店。 2023年上半年，爱慕的毛利率为66.42%，都市丽人的毛利率为47.4%。
新兴内衣品牌对行业格局的颠覆是这些老牌企业面临困境的外部因素。这些品牌通常从利基市场（无钢圈内衣、大码内衣等）进入市场，并以线上作为主要营销阵地和销售渠道。对传统内衣企业的冲击不仅仅是抢走市场份额，也在一定程度上通过产品创新对消费者尤其是年轻消费者进行再教育，凸显传统内衣品牌在产品和品牌形象上的短板。还能够：和衰老途径。
艾默对这一变化的反应被认为是积极的。
产品方面，爱玛自2023年起研发费用率一直保持在3%以上。相比之下，汇杰股份的研发费用率不足2.5%。顺应无码内衣、运动内衣等细分品类的趋势，爱慕也分别于2023年和2023年推出了“互喜”和“标伊”两个子品牌。
爱慕每年都会对各子品牌进行线上线下营销活动，创新品牌形象，并不断调整线下门店的选址、形象和陈列。
渠道方面，我们减少线下渠道，拓展线上渠道，按照门店业态进行差异化、精细化运营。截至2023年6月末，爱慕经营线下门店1,856家（其中直营店1,450家）。截至2023年底，线下门店2156家，直营店1725家。
与同业相比，爱慕针对市场和行业结构变化的调整及时且相对全面，这也是公司在行业整合中表现出更强韧性的原因之一。但这也是爱玛股票目前面临的另一个困境。虽然——已经做了所有能做、应该做的事情，但依然没能产生新的增长点。
在传统内衣制造商普遍陷入衰退的情况下，业绩的企稳对于爱慕来说算是胜利，但如何实现可持续增长将是未来的艰巨挑战。