界面新闻记者陈启瑞
界面新闻编辑|卢晶清
11月29日，千百度国际控股有限公司宣布，将通过现金要约收购其全部流通股。钱百度27日起在香港联交所停牌。公告发布次日，钱百度宣布复牌，收盘上涨22.61%，报0.141港元/股。
公告显示，钱百度共发行20.77亿股，其中要约收购人及要约收购人的共同行动人共同持有6.41亿股，占比30.85%。收购价格为每股0.16港元，较香港联交所最后交易日收盘价0.115港元溢价39.13%，总代价为2.46亿港元。
前百度于2003年首次在新加坡上市，其母公司是宏国国际。 2010年，红国国际宣布私有化，出售亏损的服装分销业务，一年后在香港联交所上市，名称为钱百度。短短一年时间，公司估值从私有化时的9.6亿元上升至70亿元。
当时，千百度的业绩使其成为中国第二大女鞋零售商，并且除了同名品牌千百度之外，还拥有宜伴、法瑙纳、圣丹斯、Mio等子品牌。
2015年左右，钱百度转战港股后达到顶峰。然而，尽管2023年销售收入较上年增长5.28%，但股东应占利润却下降19.9%。 2023年，销售收入和利润双双下降。到2023年，利润已经在下降。
钱百度本应聚焦核心业务推动变革，却选择将资金投入到其他领域寻找新的增长点。 2015年，它以约1亿英镑收购了英国玩具制造商Hamleys，2023年又斥资7940.87万美元收购了伊顿国际教育近一半的股份。
由于缺乏相关操作经验，这些努力最终未能取得预期效果。 2023年，先百度宣布出售亏损4亿美元的玩具业务，回归主营鞋业业务。但这浪费了太多时间，市场不会再给它机会。后续疫情爆发，影响会更大。
但最重要的是，由于流行趋势的变化，曾经追求中高端正装女鞋的千百度已经很难与各运动品牌、潮流品牌竞争了。线上电商的兴起也影响了千百度的线下门店体系。
财报显示，钱百度2023年至2023年营业利润分别为19.36亿元、15.39亿元、16.29亿元、13.82亿元，股东应占利润为3.公司亏损11万元，利润600万元。分别为2700万元和1500万元。门店数量从1,459家减少到1,089家，但平均库存周转期从237.8天增加到280.3天。
与很多依赖特许经营的女鞋品牌不同，千百度采取了直营模式以利于扩张。 2023年年报显示，直营店共计899家，加盟店190家。由于公司门店体系庞大，从装修到培训再到商品的所有费用都必须由钱百度内部消化。财务报告显示，在几次投资失败后，钱百度已经无力支付费用。这使得消费者设备上的形象和零售体验难以完全转变。
值得注意的是，钱百度并不是唯一一家遭受损失的传统女鞋公司。此外，2023年至2023年，达芙妮营业利润从21.26亿港元减少至2亿港元，门店数量从425家减少至149家。天创时尚营收从20.89亿下降至12.73亿，红蜻蜓营收从29.7亿下降至22.51亿。
在中国女鞋市场尚处于高速发展时期，千百度、达芙妮凭借国际化的背景、抢眼的设计以及频繁的明星代言，迅速走红。借助特许经营模式，这些品牌可以在不同的细分市场快速扩张。他们对中国消费起到了时尚启蒙的作用。
然而，互联网和购物中心等新渠道的兴起也可能影响百货商店和专卖店等传统渠道的客流，这些渠道中传统女鞋品牌最为普遍。分阶段退出市场。由于这些品牌的临街店较多，渠道难以全面调整，由此带来的低价形象使其难以进入高端商场。
与此同时，国外品牌、淘宝品牌以及一些新兴的设计师鞋品牌也在分流传统女鞋品牌的市场。虽然街头潮流已经消退，但一直引领的休闲潮流依然深入人心。现在很多消费者在选择鞋子的时候，都会直接选择运动鞋。这对于以往以精致正装鞋为主的传统女装品牌来说，是最大的冲击。
由于业绩下滑，这些品牌的库存周转时间变得越来越长。大量产品成为滞销库存，占用过多店面展示空间，影响公司现金流。 此后频繁开展降库存促销，进一步压缩利润空间，损害品牌形象，形成恶性循环。
我们可以看到，这些传统女鞋品牌正在开始推动变革。最常见的方法包括在商场开设更多门店、关闭不盈利的门店、推出地位更高的子品牌等。私有化也是上市公司的普遍选择。如果图像失焦，则需要进一步调整。
贝尔私有化后的主要举措是调整供应链、销售渠道、品牌矩阵。子公司淘宝国际计划于2023年在香港独立上市，预计2023财年至2023财年销售额分别为325亿港元、336亿港元、360亿港元、318亿港元和270亿港元，分别。就百丽本身而言，2023、2023财年销售额分别为201亿元、217亿元，增速8.1%。
现在轮到千百度了。