生产|创业最前沿
作者| 左星月
编辑| 丹
美术编辑吴宜忠|
评论| 颂歌
10月31日，森马服饰发布2023年第三季度报告。
数据显示，森马服饰2023年7月至9月营业利润33.38亿元，同比增长1.11%，归属于母公司净利润3.16亿元，同比增长较上年增长89.37%。去年同一时间。
（图/Cemiru Apparel第三季度报告）
截至今年9月，虽然Cemile Apparel营业收入低迷，但归属于母公司的净利润却在快速增长，可见数据非常乐观。
事实上，随着疫情影响过去，服装行业逐渐复苏，Cemile Apparel今年的业绩也比过去两年好很多。如何在依靠线下渠道、削减门店的同时，进一步提升销量？收藏是重中之重。
更重要的是，邱建强先生正式接替其父亲邱光和先生后，将减轻赛米尔服饰有限公司高库存压力，在日趋激烈的童装竞争中继续保持现有优势。市场可能吗？
1、“增加利润，不增加收入” 虽然门店数量不断减少，但据说温州人的商业意识依然强烈，温州男人开大排档时经常打心理战，有人戏称。情况就是如此。烤红薯分为便宜的和贵的，最后往往便宜的被当作贵的卖。
森马服饰创始人邱光和先生1951年出生于温州一个小渔村，从事家电生意和房地产生意，但在这些生意失败后，他将目光转向了社会。服装行业。
森马服饰起家于童装公司，其前身温州森马童装成立于2002年2月。 2007年7月，温州赛米儿童装改制为股份有限公司。 2011年，公司在深圳证券交易所成功上市。
今年2月，Cemile Apparel发生了股权变更，创始人邱光华卸任，其子邱建强接任法定代表人和董事长职务。
森马服饰的“邱光华时代”已经结束，“邱建强时代”正式开始。
邱建强出生于1974年，在正式接手Cemile Apparel之前曾在Cemile Apparel工作多年。 2011年森马服饰在深圳证券交易所上市时，邱建强担任公司董事、总经理。
目前，森马服饰拥有两大品牌集群：以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴尔品牌为代表的童装。
（图/森马服饰品牌矩阵（来源：森马服饰官网））
《界面新闻·创业前沿》注意到，森马服饰近年来业绩波动较大。
数据显示，赛米尔服饰的营业利润在2023年达到顶峰，当时公司营业利润达到193.37亿元，归属于母公司的净利润达到15.49亿元。
（图/风电（单位：亿元））
但受疫情影响，2023年起Cemile Apparel的业绩将可能呈现整体下滑趋势。赛米尔服饰2023年营业利润为152.05亿元，较2023年下降21.37%，归属于母公司净利润8.06亿元，较上年下降48%。
受国际政治经济变化、国内市场需求疲软、原材料价格上涨影响，2023年赛米尔服饰业绩暂时增长，但2023年，中国服装行业国内零售业面临压力和挑战，赛米尔服饰业绩也出现下滑。又一次急剧下降。
财报显示，森马服饰2023年营业利润133.31亿元，同比下降13.54%，归属于母公司净利润下降至6.37亿元。 57.15%，直接“一半”。
看来Cemile Apparel的经营状况将在2023年有所改善。 2023年第一季度营业利润88.98亿元，同比下降0.5%，归属母公司净利润8.32亿元，同比增长206.51%。去年的时间。
森马服装营收虽然下滑，但净利润却“暴涨”206.51%，这与公司的“节俭”不无关系。
三季报显示，森马服饰2023年前三季度营业成本总额为76.84亿元，较上年同期的82.94亿元下降6.1亿元。其中，除了行政和财务费用外，销售和研发费用也有所下降。
（图/Cemiru Apparel第三季度报告）
这说明公司自身业绩并没有大规模爆发式增长，而是依靠削减成本来增加利润。 《界面新闻·创业前沿》指出，森马服饰线下门店的持续减少是公司近年来营业利润未能明显恢复的原因之一。
森马服饰采用直营与特许经营相结合、线上线下相辅相成的发展模式。截至2023年底，赛米尔服饰将拥有线下门店10,257家，其中直营店1,310家，加盟店8,677家，联营店270家。
但截至2023年底，门店数量减少至8140家，其中直营店723家、加盟店7336家、联营店81家。
（图/森马服饰2023年年报）
该公司的门店数量要到2023 年上半年才能恢复。 2023年半年报显示，公司门店总数减少4家。
（图/森马服饰2023年半年报）
值得注意的是，线下渠道仍然是森马服饰的主要收入来源。
根据2023年半年报，公司线下渠道收入仍占营业收入约53.11%，但门店扩张的延迟可能会减少公司届时的线下业务收入。很可能会进一步减少。
（图/森马服饰2023年半年报）
2、库存金额36亿元，如何化解库存是服装行业的一大难题。一位业内人士表示，“如果我们把目前库存的服装销往全国，我们担心三年后就卖不动了。”
对于森马服饰来说，大量库存占据了公司大部分现金，卖不出去是一件令人头疼的事情。
森马服饰的库存以服装为主，由于销售不畅，截至2023年底库存值为38.47亿元。其中，公司服装库存9778万件，销售185天。此外，储存期限为2至3年的存货价值为1.7亿元，储存期限为3年以上的存货价值为1.05亿元。
（图/森马服饰2023年年报）
可以看到公司有很多2年以上的服装。随着流行趋势逐季变化，顾客对服装款式的需求也迅速变化。除非有大幅折扣，否则消费者很难为过季服装买单。
值得注意的是，即使到了2023年，森马服饰的去库存之路依然艰难。
2023年半年报显示，截至2023年6月末，公司库存达31.75亿元，服装库存减少至7970.3万件。不过，公司库存周转天数增至207天。
此外，公司长期服装销售额进一步增长，保质期2-3年的服装销售额增加至3.58亿元，保质期3年及以上的服装销售额增加至3.58亿元。 3.58亿元。 1.46亿元。
2023年上半年，公司库存减少是由于采购减少所致。事实证明，森马服饰实际上并没有对仓库里“积满灰尘”的许多衣服进行净化。
（图/森马服饰2023年半年报）
三季报显示，截至2023年9月末，赛米尔服饰的库存仍达36.53亿元。据东吴证券森马服饰三季报显示，公司三季度库存周转天数为204天，仍处于较高水平。
10月31日晚上8点，双十一支付正式上线。界面新闻/创业前沿发现，森马服饰还利用“颠覆”手法进行促销和清理库存。以森马官方天猫旗舰店为例，该公司特设4款服饰45折专区。打折服装包括春秋服装、夏季服装和冬季服装。作为2023年的新车型。
除了折扣之外，消费者还可以叠加会员优惠券、全店折扣等优惠机制，消费者获得的价格可以低于55%的折扣。
（图/天猫森马官方旗舰店）
像森马服饰这样的服装企业，会通过打折、回购、参与大减价等方式不断减少库存，但这种方式真正解决了库存高、长期储存的难题。
事实上，随着消费者变得更加理性，盲目跟风、购买打折产品的现象将会逐渐减少。消费者并不喜欢捆绑销售，因为他们倾向于购买他们真正需要且真正负担得起的产品。
而且，过度的折扣对于线下实体加盟商来说也是有害的。线上的活跃“断裂”必然会吸纳线下的消费流量，线下经销商的销售压力也将与日俱增。
因此，如何在不影响品牌感觉的情况下处理库存，是森马服饰持续面临的挑战。
3、邱建强正式接手时，巨头进军童装市场“厮杀” 据《界面新闻·创业前沿》报道，今年初邱建强正式接手森马服饰时，公司刚刚经历了“刚装上”它。 2023年营收下降13.54%，利润下降57.15%。同时，2023年也是赛迈尔服饰归属母公司净利润仅为6.37亿元的一年，为2011年上市以来的最低水平。
2023年前三季度，森马服饰归属母公司净利润达8.32亿元，较上年增长206.51%。我们能够减少销售、研发等费用。原来，这位新当家颇有“新官”风范。
此外，邱建强先生在正式接手森马服饰之前，还曾做过跨境LP，试图为森马服饰在主业之外开辟新的领域。
2023年6月，赛迈尔服饰宣布拟全资子公司上海赛迈尔投资有限公司以自有资金1000万元参与投资上海祥和永润股权投资合伙企业（有限合伙）。成为其有限合伙人。
该合伙企业主要投资于私营企业的股份，包括先进制造、半导体、医疗健康、新能源汽车、新能源太阳能和风电、新材料、消费电子以及其他国家支持的产品等行业。
森马服饰能否在侧面擦出新的火花，还有待观察。然而，作为公司支柱业务、Cemile Apparel 所押注的童装品类，仍面临着巨大的竞争压力。
森马服饰童装业务是公司核心业务之一，约占公司营收的68%。巴拉巴拉是森马服饰旗下核心童装品牌，针对0-14岁儿童消费群体。
森马服饰三季报并未披露童装业务的具体数据，但根据苏州证券研报数据，森马服饰2023年前三季度童装营收为60亿日元，为4900万元。较去年同期有所增加。 2.8%，2023年中报显示童装营收为38.25亿元，根据测算，第三季度童装业务营收为22.24亿元。
（图/东州证券研究报告）
截至2023年前三季度，森马服饰拥有5543家童装门店，较2023年底增加154家门店；相比之下，安踏2023年底拥有5389家门店。有儿童用品商店2,679家。
安踏儿童更关注儿童运动需求，满足1至14岁儿童在专业比赛、训练、体育课、户外运动、跑步、篮球等场合的服装需求。不仅如此，为了完善女孩的运动领域，安踏儿童还开发了适合艺术体操、体育课、舞蹈、儿童瑜伽等场合的童装。
值得注意的是，森马服饰与运动品牌ASICS合作，获得了儿童品类“ASICS Kids”在中国大陆的独家授权，为不同年龄段的儿童提供鞋服。今年早些时候，该公司还确认了PUMA KIDS 的批准。
目前，赛米尔服饰已恢复开设童装线上店铺，童装销售恢复正增长。据艺文绿10月31日公布的抖音双十一童装预售品牌榜单显示，巴拉巴拉排名第一，安托童装排名第九。
（照片/伊万·鲍尔）
童装相对于成人服装的本质性促使各大运动品牌纷纷进入该市场。不少服装企业看好童装市场，纷纷“争夺”。
10月20日，安托宣布收购著名童装品牌King Kow 100%股权及相关商标权，在儿童体育用品市场启动多品牌战略。小小牛定位于中高端儿童市场，此次收购旨在加强安踏集团在童鞋服装市场的影响力。
今年9月，主营童装的嘉满服饰以5880万美元收购了Hushpuppies品牌在中国大陆、香港和澳门的区域知识产权资产。其中包括所有类别的155 个相关商标和2 项专利。版权和6个域名。
Hushpuppy在中国市场的核心业务品类主要包括成人服饰、儿童服饰、皮具及配饰、成人及童鞋等品类。嘉满服饰收购该品牌也标志着该公司进军奢华童装领域的雄心。
此外，361去年3月宣布童装将成为该品牌的第二条增长曲线，超过其21%的成人目标。
不少服装企业都在加大对童装品牌的投入，童装领域的激烈竞争在所难免。在邱建强的带领下，《界面新闻·创业前沿》将持续关注赛迈尔服饰能否保持其在童装领域的现有优势。
*注：本文标题图片来自Photo Network，基于VRF协议。