文本| 雷达财经，作者，深海
尽管重建计划已获批准，但桂仁岭仍未摆脱危机。
11月27日，吉林鸟公告称，公司控股股东吉林鸟集团持有的469.5万股公司无限售条件股份尚未出售。截至目前，公司尚未收到贵人料集团或厦门市中级人民法院（以下简称“厦门中院”）关于后续股份处置方案的通知或相关文件。
贵人鸟集团股份拍卖源于贵人鸟集团与厦门国际信托有限公司之间可执行的公证债权文件诉讼。厦门市中级人民法院在京东二号司法拍卖平台冻结了该公司37,695,000股无限售条件股份（其中质押股份3,300万股，其他无限售条件股份4,695,000股）。也曾举行拍卖会，但均以失败告终。
这并不是吉雷尼奥面临的唯一问题。桂人料11月23日公告称，其向关联方担保的8800万元已陷入欠款，正面临银行追偿。
为了保住自己的生命，桂仁僚选择出售厂房，收回资金2.1亿元。
出售资产能否拯救吉雷尼奥？
连续三年赤字后，过往执行金额达2.56亿元。贵人鸟于1987年创立于晋江市陈台镇。创始人是林天福。贵人鸟最初是为阿迪达斯、耐克等国际运动品牌代工。这与晋江的其他运动品牌没有什么不同。 1998年，泉州市政府提出“实施区域品牌建设战略，抢占市场优势”，引导本地企业“品牌进城”。到2002年，完成原始资本积累后，林天福开始开发自己的品牌“贵人鸟”。
2014年，贵人鸟在上交所上市，成为A股市场首个也是唯一的运动品牌。此后，贵人鸟最高市值升至400亿，绝对超越其他运动品牌。
2015年，贵人鸟实现净利润3.32亿元。这是该公司上市后的年度利润最高点。得益于公司市值的增长，鱼人寮创始人林天福在2015年超越了足立、特步、恒安等其他晋江本土品牌创始人，以190亿美元的身家成为第一。泉州这座骄傲之城的首富。
然而没过多久，公司业绩却逐年下滑。其中，2023年、2023年净利润分别为2.93亿元、1.97亿元，同比分别下降11.81%、46.25%。
2023年至2023年，贵人寮分别亏损6.86亿元、10.96亿元。根据相关规定，吉林鸟在披露2023年年报后，因连续两年亏损，被实施退市风险警示，证券简称变更为*ST吉林。
进入2023年，桂印两面临的危机更加集中。天眼查数据显示，桂仁娘在2023年被处决5次，2023年被处决2次，总执行费用达2.56亿元。创始人林天福2023年收到4份限制消费令，2023年收到1份限制消费令。
2023年，桂人了损失了3.82亿元。
前三季度经营性现金流净额为负4.32亿元，资产总额减少，业绩巨亏，债权人申请重组。其中，2023年8月12日，泉州奇黄兴五金制品有限公司以贵人寮无力清偿债务、明显缺乏支付能力为由，向泉州市中级人民法院提起诉讼申请。重建基仁宿舍。贵人鸟先生对七皇兴公司的重整申请不持异议。
泉州市中级人民法院于2023年12月8日作出准予吉人耀重整的判决，并于2023年12月11日指定吉人耀清算组为管理人，负责各项重整业务。
*ST贵人今年4月公告的《贵人鸟股份有限公司重整计划》，截至2023年4月23日，共有165名债权人向管理人申报债权，合计金额约40.9亿元人民币之多。
4月26日，管理人收到泉州中院发来的（2023）民05破26第《民事裁定书》号文，批准渔乐脑重建方案，并作出判决，结束郁乐脑重建程序。
7月2日，贵人鸟收到泉州市中级人民法院的（2023）闽05破26第《民事裁定书》号，确认贵人鸟的重建方案已实施。
管理方面，Ghirenyao先生于7月2日完成了公司董事会、监事会的换届选举以及高级管理人员的任命。董事长林天福由林世平接任，总经理林世平、副总经理林庆辉、林斯年，财务经理黄亚辉，董事秘书苏志强接任。
7月20日，发布关于解除退市风险警示并实施其他风险警示和停牌的公告。公司股票于7月21日停牌一天，22日复牌。股票简称将由“*ST来宝”变更为“ST来宝”，但股票代码保持不变。
8月26日晚，贵人鸟发布重组后首份半年报，上半年营业利润达5.3亿元，同比下降4.17%。归属于上市公司股东的利润为3.84亿元，同比由亏转盈。
然而，这份财报背后却隐藏着诸多隐忧。今年上半年，重组损益4.05亿元，扣除非净利润867.13万元，经营活动产生的现金流量净额为负3.13亿元。
今年上半年，贵人鸟运动鞋服毛利率为20.7%，较上年下降19.8%。投资及代理管理业务毛利率为45.95%，较上年有所下降。同比增幅为8.95%。
其中，招商及代理服务营业费用大幅增长151.62%。对此，公司解释称，随着电商、直播等业务业态的进一步崛起，明书馆投资及代理运营业务收入大幅增长，以期同时加大布局。电商、直播等业务，明书图书馆加大了相关人员和业务运营的投入，导致投资和代理运营费用同比快速增长。
贵人鸟招商代理运营业务主要以“明鞋库”代理运营为主。明鞋库的商业模式包括电商平台自有运营模式和代理运营服务模式。代理管理服务模式为运动休闲服饰品牌提供整体线上零售管理解决方案，为运动休闲服饰品牌提供EC商务代理服务，通过收取佣金获得收入。
电商平台的自营模式，让贵人鸟在天猫、京东等各大互联网电商平台上开设了自己的垂直平台名鞋网网站和名鞋运动旗舰店，并成为首家购买国际产品。品牌产品整合仓库、物流、门店、客户等资源，以相对实惠的零售价格快速销售产品，并通过销售价格与采购成本的差额产生利润。
2023年上半年，名鞋库营业利润1.92亿元，毛利率32.10%，毛利率较去年同期增长2.73%。
贵人鸟品牌体系毛利率同比下降23.8个百分点，远超阿迪达斯、耐克、彪马等同行毛利率降幅。
今年前三季度，贵人鸟实现净利润3.99亿元，超过上市后全年业绩。但公司经营活动产生的现金流量净额为-4.32亿元，总资产较上年末下降14.25%。
以后我们还能“卖、卖、卖”吗？为何公司前三季度业绩“破纪录”？雷达财经发现，这与公司“卖、卖、卖”有一定的相关性。
雷达财经注意到，为获得三季度资金，贵人鸟将于8月6日召开第四届董事会第三次会议，审议通过《关于处置部分子公司及参股公司的议案》号。这同样适用于与我们业务关系不密切的某些股份公司。
8月23日，公司与泉州荣顺鞋业有限公司、泉州金千鞋业有限公司签署租赁协议，租赁位于福建省晋江市陈台镇河西村的部分厂房。
8月26日，桂仁料宣布将部分厂房（含生产设备）和辅助宿舍分别租赁给泉州荣顺鞋业有限公司和泉州金顺鞋业有限公司。租赁期限为2023年9月1日至2026年8月31日，合同租金分别为576796.64元/月、165128.88元/月，租赁期内合同租金分别为3460.78万元、990万元。花费7700元。租赁期内4451.55万元。
8月30日晚，贵人鸟发布关于全资子公司转让部分闲置房产的公告，表示拟将其拥有的部分闲置房产以不低于市场价格出售给自然人。评估值。作价及成交价格为3584.4万元。
9月11日，贵人鸟发布租赁进展公告。泉州荣顺鞋业有限公司、泉州金顺鞋业有限公司将对原租赁协议中的部分租赁物进行调整，允许乙公司使用和管理原租赁给乙方的部分租赁物。大家一致同意进行调整以使这成为可能。贵人鸟减少了原来的租约。合同对应租赁面积为8,452.00平方米。乙方减少后的实际租赁面积由原租赁协议约定的人民币57.68万元调整。最高人民币509,200元。原租赁协议的首期租金、后续租金和保证金的计算依据以调整后的月租金50.92万元为基础，计算期限和缴费方式不变。
此外，贵人鸟前三季度获得债务重组损益4.05亿元。剔除非经常性损益，贵人鸟前三季度营收仅为1338.5亿元。
第四季度，桂阵继续处于“销售”状态。 11月8日晚，桂人寮发布大规模资产出售计划公告，表示拟将部分土地及地上建筑物出售给盛城。 （泉州）投资有限公司，双方拟交易价格为人民币2.1亿元，目标价格将以现金支付。
与此同时，贵人鸟的新危机开始出现。
10月29日，公司收到控股股东吉林鸟集团通知，拟公开拍卖公司469.5万股股票。 11月27日，吉林鸟公告称，公司控股股东吉林鸟集团持有的469.5万股公司无限售条件股份尚未出售。
11月20日，公司收到会昌银行宁波分行的《催收通知书》。《催收通知书》，Yushiko（Kijinryo的关联方）未按照约定履行还款和利息义务，截至2023年11月4日公告日，Yushiko（Kijinryo的关联方）的债务包括本金。贷款金额为人民币8800万元，截至2023年9月30日暂未支付利息为人民币99.36万元，直至实际还款日为止按照贷款协议计算的利息、罚金、复利和违约金还包括款项。
吉雷尼奥最终能否扭转局面，带来新的发展？我们将持续关注雷达财经。