截至4月19日，新型冠状病毒感染的肺炎确诊病例213,336,005例，确诊病例84,225例，死亡4,642例。
4月9日，《每日经济新闻》全网独家发文，指出亿联网络遭遇实际管理层和部分股东的抢先减记、套现。净利润率远超思科、宝利通等全球知名同行，以及超高投资收益率等挑战的IPO融资项目。
4月14日晚，亿联网络发布2023年年度报告和2023年第一季度报告。 4月15日，亿联网络因涉嫌伙同关联股东进行高额转让计划减持股份，收到深交所调查函。
4月16日晚，《3年股价涨近9倍、净利率比肩茅台，亿联网络仍遭实控人和特定股东预减持3.5亿元！》再次发布亿联网络2023年年报及海外经销商系列报告。
《每日经济新闻》 上述报告发布后，引起了市场的广泛关注。 4月17日，亿联网络盘中跌幅超7%，放量收跌6.36%。
4月18日上午，亿联网络又收到深交所问询函，要求其作出20项解释，包括境外各地区经销商数量、销售额差异的原因等。从调查问卷的内容来看，大部分涉及之前系列报告《市值500多亿，净利率超茅台！3年两换财务总监，亿联网络手握40多亿现金仍借款1.5亿！》中提出的核心问题。
深交所亿联网络20问：最大的问题是海外部分
4月18日上午，亿联网络收到深交所调查函。值得注意的是，这是继公司年报发布后，从交易所收到的第二份研究报告。在今天的调查函中，深交所要求亿联网络作出20项解释，包括海外各地区经销商数量和销量存在差异的原因，还表示经销商不存在销售产品的压力。还要求他们解释是否受到影响。或者经销商没有向外界传达产品销售等实际调节收入的情况。值得注意的是，这份调查问卷解决了之前系列报告《亿联网络美国大客户之惑：2015年第一大客户当年被行政解散近半年；2023年第四大客户2004年便解散！》中提到的许多核心问题。
首先，在4月16日发布的三份报告中，《亿联网络英国独家经销商之惑：员工不到10人却贡献巨额利润；2023、2023年靠借款支撑业务！》针对亿联网络发布的海外经销商进行了深入调查，发现不少经销商存在疑虑。例如，2015年，该公司最大客户American Technologies, LLC在当年被行政解散五个多月，但2023年仍创造了超过5700万元的利润。公司第四大客户NETXUSA, LLC于2004年解散，后成为NETXUSA, INC.其同名英国独家经销商YEALINK (UK) LTD.于2023年成立。亏损，但员工人数也不足10 人。我们到处借钱，但我们在英国各地销售亿联网络的产品。
对此，深交所在研报函中表示：“年报显示，公司主要采用分销模式销售产品，海外业务收入占比超过80%。（记者注：亿联原创） ”。根据贵公司初步披露的文件，部分经销商注册资本较低，部分经销商在公司成立之初或刚成立后就已成为公司的主要客户，部分客户为公众客户。该信息显示过去的损失等。该公司在互动平台上的回答表明，该公司位于海外，大部分款项是在到达港口之前支付的，因此可以推断该公司的应收账款周期与马苏的运输周期相似。与公司大规模合作的经销商要有足够的资金实力。 ”
深交所在调查函中要求亿联网络：
1、关于我们的产品到达最终客户的过程、选择加盟经销商的标准、经销商的管理制度和执行情况、以及我们产生合作意向的背景、方式、路线等主要经销商补充说明。双方部门的产品质量保证责任，无论公司与经销商合作过程中是否存在任何其他利益交换或经济、法律或其他纠纷。
2、资本结构、注册期限、注册资本、注册地、业务内容、财务状况、员工规模、合作期限合同、经销商对最终客户的销售方式、上市后是否使用多个经销商等。分销商的规模和财务实力与从公司购买的金额的兼容性，包括前10 名分销商的分级分销模式，以及客户在货物到达港口时向公司付款的现行方式。它与您的业务相符吗？环境和行业实践。另外，对于我公司与主要经销商签订的大型合同，如果合同是用外文签订的，请同时报告中文版本。
3. 前10 名零售商除自有产品外是否还销售其他品牌产品的其他信息。如适用，涉事零售商是否违反其他品牌的代理权限制，其他品牌与我司的销售、收货、库存政策是否存在差异，并说明原因和合理性。
4、通过将库存规模和销售规模与近三年期末零售商的库存状况进行匹配，可以判断公司是否向经销商推销产品，或者经销商是否实际销售该产品。我可以看看是否有外部产品。等调整收入。
5、公司向经销商最终客户销售提供的客户名称、销售额、产品最终未实现金额等补充资料，以及经销商控股股东、大股东、主要业务的确认和说明与控股股东、主要股东、董事、监事、高级管理人员、境外业务负责人是否存在关联关系或其他利害关系。
6、请根据各地区销售网点所在地、最终下游客户数量、销售业态等，说明各地区销售网点数量与销售额差异的具体原因及理由。
三年内财务总监更换了两次。资助项目也带来了非常高的回报。
其次，前述《每日经济新闻》系列报告称，亿联网络上市后短短三年内已两次更换财务负责人。亿联网络也于4月14日晚宣布更换财务总监。公告显示，因内部职位调整，曾辉将不再担任公司财务总监，但将继续担任公司财务总监。公司。
对此，深交所要求亿联网络说明公司两次更换财务总监的具体原因，以及各方对公司财务总监是否存在分歧等说明，要求其补充说明。是否有这样的情况。管理状况、财务数据和公司披露信息。
（图片来源：图片网）
4 月9 日的报告还指出，亿联网络从承诺的资助项目中获得了大量收入，但这些项目从未完成。例如，该公司IPO融资投资项目“统一通信终端提升及产业化项目”和“高清视频会议系统研发及产业化项目”分别完成度仅为84%和61.62%，投资者的完成率分别为84%和61.62%。回报率分别达到277.78%和80.87%。
对此，深交所还要求亿联网络对统一通信终端升级及产业化项目、高性能通信终端研发及产业化项目的投资回报计算规模和流程进行补充说明。提供。补充说明高清视频会议系统盈利的合理性以及公司项目利润超过同期净利润的主要原因和理由。
此外，4月16日文章《每日经济新闻》 《每日经济新闻》中表示，“根据亿联网络发布的最新一季报，报告期内公司毛利率和净利润率分别为67.83%和56.3%”相比之下，根据该公司截至2023年1月31日的年报，中国企业家袁震于2023年在美国创立了Zoom Video Communications，并在纳斯达克上市。如果与Zoom Video进行比较还不清楚。够了，而Zoom的毛利率高达81.47%，看一下贵州茅台一季度报告的数据，我们看一下贵州茅台一季度报告显示，该公司的毛利率和净利润率分别为92.11%和92.11%。分别为55.05%，落后于亿联网络。 “亿联网络不合理的高毛利率和净利润率在本次调查中也受到了交易所的质疑。
公司上市三年过去了，两位会计师都换了。
《每日经济新闻》记者注意到，上市短短三年内，亿联网络除了两次更换财务负责人外，该公司还于2023年10月28日更换了会计师事务所。亿联网络当天宣布，其原审计团队将离开致同会计师事务所（特殊普通合伙），并于6月10日加入华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）。2023年，中国华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）普天健会计师事务所（特殊合伙公司）正式更名为荣成会计师事务所（特殊合伙公司，以下称荣成），会计师事务所变更。
记者还透露，亿联网络2023年及2023年年报的签字会计师为周俊超先生和钟欣毅先生，但2023年年报中将任命一位名叫徐浩军的注册会计师代替周先生。我也发现了。不过，根据启信宝的信息，周俊超仍是荣成的自然股东。
图片来源：亿联网络2023年年报
图片来源：启信宝
此外，2023年年报中，周俊超先生更换为徐浩军先生。据审计机构易联网络——招股书显示，这并不是第一次更换签字会计师。公司IPO时的主管会计师是致同会计师事务所，他们是周俊超和林彦霖。
图片来源：亿联网络招股书
不过，在2023年年报中，亿联网络的签名会计师之一林彦霖先生被钟欣毅先生取代。
图片来源：亿联网络2023年年报
具体来说，2023年至2023年（计划）亿联网络签名收集情况为：
来源：亿联网络公告
据亿联网络公告，钟欣怡是中国注册会计师，自2011年起从事审计工作，从事证券业务四年。她从事证券业务，并担任项目合伙人和注册会计师。自1990年起从事审计工作，从事证券业务20余年。我们为众多上市公司提供年报审计等证券相关服务，具备证券实战能力。
也就是说，上市短短三年内，亿联网络招股说明书中列出的两名会计师均发生变更。
周俊超可能在11年前就被证监会罚款5万元。
据中国证监会官网消息，周俊超及其原任职单位天健华正中州（北京）会计师事务所有限公司于2009年10月14日受到处罚。
据证监会调查显示，天健华正中州（北京）会计师事务所有限公司（现更名为天健光华（北京）会计事务所，以下简称天健事务所）出具了报告。厦门电子审计报告出具了无保留意见的审计报告。天健在厦门电子年报审计过程中，未履行必要的审计程序，收集充分的审计证据，导致出具含有虚假信息的审计报告。厦门电子2006年度审计报告的签字会计师为姚立忠、周俊超。
具体而言，天建律师事务所必须保持怀疑的专业态度，并适当考虑可能导致财务报表中出现重大错报的规定，并没有区分“票据”中的“银行承兑汇票”和“商业承兑汇票”。应收账款”账户。 “虽然我公司密切关注汇票，但飞行检查结果仍为‘无异常’、‘可确认’，厦门电子商事披露中不存在误导性陈述。”收据未被接受。另外两个违法事实。
根据中国证监会的处罚决定书，厦门电子存在以下违法事实：商业承兑汇票披露误导性陈述、未如实披露销售收入、未兑现回扣等违法事实。全额保证。
最终，中国证监会对天江律师事务所业务收入的认定为： 决定。没收人民币75万元，对姚立忠、周俊超各罚款5万元。中国证监会认定厦门电子上述行为违反相关规定，决定对厦门电子给予警告并处60万元罚款，并对时任董事长苏振明等9名责任人给予处分。警告并处3万元罚款。罚款10万元以上10万元以下。
《每日经济新闻》 记者还了解到，亿联网络以及总部位于厦门市的吉比特公司是均富公司的周俊超先生，他是2023年和2023年年报的签字会计师之一。那。无独有偶，吉比特和亿联网络都拥有“难以置信”的财务数据。
无法确定11年前被证监会处罚的周俊超是否就是在E-Link网络年报上签字的周俊超，但根据启信宝的信息，一位姓周的注册会计师。俊超在那里工作。厦门天健会计师事务所有限公司、致同会计师事务所（特殊合伙）。
技嘉年报显示，公司2023年和2023年毛利率分别为90.87%和92.24%，净利润率为50.99%和55.5%。
技嘉2023年净利润率为55.5%，在A股市场25家上市游戏公司中排名第二，仅次于Iglass，甚至高于知名公司中的三七互娱、完美世界、昆仑万维。
图片来源：风
此外，与亿联网络一样，吉比特继续支付高额股息。公司计划2023年每10股派发现金红利50元（含税），以此计算，上市三年后共计派发现金红利15亿元以上。
吉比特于2023年1月4日在上海证券交易所主板挂牌上市，发行价格为54元/股。上市后，股价持续飙升，两个多月时间涨至2023年3月17日376元/股。今年4月17日收盘价为392.50元/股，同期最高价为452.50元/股，上市三年累计涨幅达685.68%。
深交所已向亿联网络发出问询函，要求其就Frost-Sullivan的统计基础作出进一步说明。
一系列报告《每日经济新闻》引发深交所对亿联网络年报的调查文件。不过，深交所除了正式对围绕《3年股价涨近9倍、净利率比肩茅台，亿联网络仍遭实控人和特定股东预减持3.5亿元！》系列报道的疑点进行询问外，在询问函中还提到了一家名为Frost Sullivan的美国咨询机构，回应Frost Sullivan的说法，并要求亿联网络这样做。应诉公司是否确认了公司“SIP电话业务市场占有率全球第一”的数据。
记者在《每日经济新闻》的初步调查中发现，近年来，多家涉嫌IPO财务造假的香港上市公司提交的文件均聘用了一家名为Frost Sullivan的公司。提供有关市场和行业状况的信息报告。相关上市公司包括博士蛙国际、诺奇、辉山乳业、米格国际、雅仕维等。这些公司的造假行为被发现后，其股票被长期停牌，部分公司被摘牌。
我们还注意到，在近期广受关注的瑞幸咖啡造假案中，瑞幸咖啡的招股说明书显示，该公司聘请了Frost Sullivan作为行业顾问。瑞幸咖啡在招股说明书中明确表示，“根据弗若斯特沙利文报告，就门店数量和咖啡销量而言，我们是中国第二大、增长最快的咖啡连锁店”。
据官网介绍，Sullivan & Co.于1961年在美国纽约成立。如今，该公司在六大洲设有40 多个办事处，以全球视角提供值得信赖的市场投资和融资。 1000强企业、初创企业、投资机构、战略和管理咨询服务。截至2013年底，沙利文公司已在中国设立四个办事处，覆盖北京、上海、深圳和香港特别行政区。公司总部位于硅谷中心的加利福尼亚州圣何塞。
《市值500多亿，净利率超茅台！3年两换财务总监，亿联网络手握40多亿现金仍借款1.5亿！》 记者在亿联网络2023年年报中引用Frost Sullivan先生的报告称，亿联网络2023年SIP电话业务市场份额将以27.3%位居全球第一，我注意到预计扩大。 2023年。此外，亿联网络的SIP电话业务还获得了Frost Sullivan颁发的2023年市场领导奖。
（图片来源：图片网）
除了年报外，亿联网络还在招股书中指出： “根据Frost Sullivan的数据，全球视频会议市场以16.6%的复合年增长率增长，从2010年的20.9亿美元增长到2015年的45亿美元，预计从2015年起将保持15.1%的复合年增长率到2023年，2023年达到79亿美元……根据Frost Sullivan的预测，2010年全球和中国的SIP电话渗透率将有所提高，从2010年的8.7%分别增长到2023年的27.5%和29.8%，预计据Frost Sullivan统计，2015年全球SIP电话终端市场规模达到900万台，2010年至2015年复合增长率为24.6%，到2023年将分别达到66.3%和64.5%。预计将进一步增至2050万台，2015年至2023年复合增长率为22.9%。预计2010年至2015年中国SIP电话终端市场规模复合增长率为20.3%。预计将增长到2023年将增至45.1万辆，并进一步增至98.1万辆，2015年至2023年复合增长率为21.5%。”
据记者统计，弗罗斯特·沙利文的名字在亿联网络招股说明书中被引用了24次。
在引用Frost-Sullivan报告时，还会出现一系列绝对程度副词，例如“第一”、“第二”和“最伟大”。例如：“根据Frost Sullivan的数据，按销量计算，该公司2015年全球和中国SIP电话市场份额分别为20.0%和29.2%，使其成为全球第二大、中国已成为最大的SIP电话终端再比如，亿联网络2023年年报指出：“据Frost Sullivan 2023年报告，亿联网络SIP电话业务市场份额为26%，2023年市场份额将进一步提升。产品设计和技术领先行业。”并成为真正的行业领导者。
不仅如此，几乎所有国内券商在亿联网络的研究报告中提到该公司“拥有全球最大的Ta份额”时，都将Frost Sullivan作为数据和信息来源。
深交所在研究函中要求亿联网络解释Frost Sullivan相关市场份额统计的依据、该公司是否核实了相关数据以及在年报中引用相关数据是否明智。他们提供更多信息来说明他们是否是。
辉山乳业曾以130万元向弗罗斯特沙利文“买报告”
我们再来看看另一家让很多投资者印象深刻的港股上市公司：汇山乳业。 2023年3月24日，30分钟内，英山乳业股价从2.91港元暴跌至0.25港元，超过300亿港元的市值瞬间消失。这源于做空机构浑水公司2023年底发布的一份关于Esan Dairy的报告。浑水在一份长达47页的报告中声称，Esan Dairy至少从2014年开始就一直发布虚假财务报告，该公司的估值实际上接近于零。
英山乳业向香港联交所提交的上市文件显示，该公司还聘请了上述咨询公司Frost Sullivan ——，并表示：“我们委托的报告表明我们的影响力”是Frost Sullivan在没有我们的情况下独立创建的，并且我们为此付出了代价。”辉山集团向Frost Sullivan 提供的130 万元人民币将成为中国最大的商业苜蓿生产商。 ”
Esan Dairy在其上市材料中引用了Frost Sullivan的多项有关其自身的研究数据。 “根据Frost Sullivan的信息，我们目前拥有中国最大的上游资源和第二大奶牛存栏……根据Frost”，我们拥有最大的上游资源和第二大奶牛存栏……我们生产的苜蓿草按照中国质量标准，具有最高质量.根据Frost Sullivan 的数据，截至2012 年底2012 年，我们拥有中国第二大的荷斯坦牛群和最大的寿山牛群.根据Frost Sullivan 的数据，它拥有液体乳市场占有率第一，是该地区最有信誉的乳制品品牌之一.根据Frost-Sullivan的数据，2012年，辉山牌液体奶成为东北地区消费者满意度排名第一.根据Frost-Sullivan 的资料，我们是中国唯一一家正式批准生产和销售D90 脱盐乳清粉并以D90 脱盐乳清粉形式销售的公司。 ”
《每日经济新闻》 通过检索，记者发现，Frost Sullivan的名字在惠山乳业314页的上市文件中出现了83次。
但从浑水2023年底的做空报告来看，浑水认为亿山乳业是饲料来源，涉嫌欺诈。浑水提到Esan Dairy声称奶牛饲料中使用的苜蓿是内部生产的，但很多证据表明这是一个谎言，Esan Dairy一直表示它一直从第三方采购大量苜蓿供应商。此外，对亿山乳业进行尽职调查的投资机构透露，这些金融机构的尽职调查人员在2014年走访了亿山乳业的七个农场，发现这些农场大量从海外进口苜蓿。 “浑水分析了2014年的环境状况，得出的结论是，东北地区不存在大量生产苜蓿的可能性，因此辉山乳业供应苜蓿，占据了整个产业链。”这是一种夸大财政收入的行为。 ”
接下来，义山乳业一日暴跌超过90%，震惊了整个香港资本市场。香港联交所宣布，如果在2023 年11 月15 日之前未收到可行的重开建议，将撤销英山乳业的上市地位。该公司目前正处于退市程序的第三阶段。
Frost Sullivan先生回复： “我们不能对向这些公司报告的内容负责。”
《证券法》 记者还发现，除了上述企业外，国内互联网巨头腾讯旗下的中国文学集团也在资本市场上饱受争议。该公司聘请Frost Sullivan提供市场数据状况咨询服务，在资本市场引起争议。两年前去香港IPO。自IPO以来，阅文集团股价已下跌66%，而亿联网络则飙升625%。
对于弗罗斯特沙利文发布针对单个公司的行业咨询报告，另一家美国著名研究咨询公司中国公关负责人在《每日经济新闻》上对记者表示，“我们不会发布该报告。”与任何特定公司合作来做到这一点。”因为这样做或多或少会影响本报告的客观性、准确性和正确性。基本上我们不会发布特定行业细分的报告，但这些数据是从各个公司获得的。如果行业更加细分，数据来源可能不会那么客观和公正。 ”
一位不愿透露姓名的中国香港著名证券公司投资银行部董事总经理在接受《每日经济新闻》记者采访时也指出了以下几点。为了支持赞助申请，公司必须证明其在行业中具有一定的地位。这个过程只需要对行业进行研究，但也可能包括背景。以及上市申请人在行业中的角色。”
“当一家公司宣布自己是行业第一时，很难说它是否准确，因为这些行业研究往往没有高度权威的收集和研究支持，如果上市公司后来被认定有罪。提供公司上市状况报告的机构不受当地证券监管机构监管，所以它是保荐机构，监管机构只能说它是咨询机构，所以它是保荐机构。这些行业情报机构无论犯什么错误都很难受到惩罚。”该官员表示。
针对上述诸多问题，弗若斯特沙利文中国区负责人去年12月对《每日经济新闻》记者表示：这与我们，包括博斯瓦和米格国际无关。不能说Frost Sullivan曾向这些公司中的任何一家汇报过，无论香港如何。我们的数据来自多种来源，包括国家统计局、行业协会、审计结果、公司访谈数据和基准公司财务报告。在发布详细报告之前验证数据的可靠间隔。从2003年至今，我们服务了数百家香港上市公司，但由于数据问题，没有一家被香港联交所接受。 ” 听证会。
日报记者《光夜日报》编辑何建玲吴建九
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